影片《海狼》讲述了逃离越南的John（由任达华饰演）在菲律宾的哥哥的货船上帮忙，却发现哥哥参与了杀人越货的勾当，赚取了大量金钱却积累了许多血债。一天，货船在前往香港的途中遇到了一群在海上被困的越南难民。船员假装要救援他们，但在难民上船后却拔出了屠刀。John辨认出了失去记忆的好友Garry（周景扬饰演），并拼命将其救下。货船在香港码头被检查时，身份不明的Garry袭击了警察，跳下船逃走，导致货船被扣押。船长和船员担心Garry会泄露杀人越货的内幕，派人寻找并追杀他。接下来的几天，码头发生了多起谋杀案。香港警察女督察（由杨丽菁饰演）调查发现这些案件与逃跑的Garry有关，于是立即展开追捕，却在调查过程中发现了更多的秘密。