在民国时期，战火连连。五庆班班主侯喜亭（陈佩斯 饰）率领名角阵容登上德祥大戏院的舞台，没想到压轴演出的竟是包子铺的伙计大嗓儿（黄渤 饰）？观众们都翘首以待名角金啸天（尹正 饰）的出场，但刚刚称王的洪大帅（姜武 饰）却要求让大嗓儿唱《霸王别姬》！戏班的招牌岌岌可危，戏迷纷纷退票搞事情，戏院经理吴经理（杨皓宇 饰）备受煎熬，洪大帅更是持枪生事，让人心惊胆战！舞台前后一片混乱，男旦凤小桐（余少群 饰）、教化处处长徐明礼（陈大愚 饰）、六姨太（徐卓儿 饰）等人也被卷入这场滑稽闹剧中……舞台上霸王高歌，台下众生荒唐，如何保住戏班生计，又能讨好观众，大幕拉开，这出戏又将如何上演？该影片改编自同名舞台剧。